SCHD는 보수 0.06%, 103개 공식 구성종목, 장기 총수익 기록을 갖춘 미국 배당·퀄리티 핵심 자산 보완재다. 그러나 최근 12개월 분배율 3.30%로는 7% 현금수익 목표를 독립적으로 달성할 수 없다. 상위 10종목 41.48%, 헬스케어·필수소비재·에너지 55.17%이므로 광범위 성장주·채권·현금성 자산과 결합해야 한다.
분석 기준: 연구일 2026-08-04 · 개별 시장자료 기준일은 본문 참조. 아래 가격·수치·일정은 해당 기준일의 자료입니다.
이하 배분 비중과 현금흐름은 15억 원 규모를 가정한 분석 예시입니다. 실제 세금과 적정 비중은 계좌·투자기간·보유자산에 따라 달라집니다.
결론
15억원 포트폴리오에서는 15~25%, 중앙값 20%(3억원)를 제안한다. 20% 편입 시 예상 연간 총분배금은 약 990만원이고, 미국 원천징수 15% 단순 민감도 적용 후 약 841.5만원이다. 이는 세무 확정치가 아니다.
상품·구조·구성종목
- 상장시장/통화: NYSE Arca / USD
- 설정일: 2011-10-20
- 추종지수: Dow Jones U.S. Dividend 100 Index
- 운용방식: 정상 상황에서 순자산의 최소 90%를 지수 종목에 투자하는 패시브 ETF
- 순자산/NAV/주식수: $104.64bn / $33.55 / 3,118,400,000주
- 보수/최근 표시 스프레드: 0.06% / 0.03%
- 전체 구성종목: 103개, 표시 비중 합계 100.01%
상위 10종목
| 순위 | 종목 | 티커 | 비중 | 표시 평가액 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | ABBOTT LABORATORIES | ABT | 4.72% | $4.9B |
| 2 | AMGEN INC | AMGN | 4.30% | $4.5B |
| 3 | MERCK & CO INC | MRK | 4.28% | $4.5B |
| 4 | COCA-COLA | KO | 4.24% | $4.4B |
| 5 | UNITEDHEALTH GROUP INC | UNH | 4.23% | $4.4B |
| 6 | HOME DEPOT INC | HD | 4.17% | $4.4B |
| 7 | PROCTER & GAMBLE | PG | 3.97% | $4.1B |
| 8 | CHEVRON CORP | CVX | 3.91% | $4.1B |
| 9 | VERIZON COMMUNICATIONS INC | VZ | 3.90% | $4.1B |
| 10 | PEPSICO INC | PEP | 3.76% | $3.9B |
상위 10종목 합계는 41.48%다.
섹터
| 섹터 | 비중 |
|---|---|
| Health Care | 20.72% |
| Consumer Staples | 20.38% |
| Energy | 14.07% |
| Industrials | 11.55% |
| Financials | 10.05% |
| Information Technology | 9.23% |
| Consumer Discretionary | 7.74% |
| Communication Services | 6.15% |
| Utilities | 0.11% |
수익률·분배·위험
| 지표 | 결과 | 판정 |
|---|---|---|
| NAV 총수익률 1년 | 24.08% | 강함, 과거 실적 |
| NAV 총수익률 연환산 3/5/10년 | 13.52% / 8.51% / 12.37% | 7% 초과, 미래 보장 아님 |
| 분배 제외 NAV 성장 연환산 3/4/5년(2025-08-31 종료) | 5.00% / 1.91% / 7.90% | 기간별 불일치 |
| 최근 12개월 분배율 / 30일 SEC 수익률 | 3.30% / 3.27% | 7% 현금목표 실패 |
| 2025년 분배금 증가율 | 5.35% | 보통 |
| 2022~2025 분배금 CAGR | 7.06% | 목표 수준이나 짧은 기간 |
| 2026년 상반기 전년동기 대비 | 0.08% | 정체 |
| SEC 구성종목 3년 배당성장률 / 성장 커버리지 | 5.73% / 96.41% | 부분 추정 |
| 반기 순투자소득의 분배금 커버리지 | 102.00% | 100% 상회 |
총수익률은 분배금 재투자를 포함하므로 ‘분배금을 제외한 자산 성장률’과 같지 않다. SEC 재무 하이라이트로 계산한 가격/NAV 성장률은 5년 구간에서만 7%를 넘었고 3·4년 구간에서는 미달했다.
분석 시점의 분배율은 2026년 6월 CPI 3.5%보다 0.20%p 낮고 연방기금 목표범위 중간값 3.625%보다 0.325%p 낮다. 인플레이션·금리 상승기에는 에너지와 일부 방어 업종이 완충할 수 있지만, 배당주 밸류에이션과 조달비용은 압박받을 수 있다.
장기 포트폴리오에서의 역할
- 역할: 미국 배당·퀄리티 주식 핵심 자산 보완재
- 권장 범위: 15~25%, 중앙값 20%, 상한 25%
- 20% 편입: 3억원, 총분배금 민감도 약 990만원/년, 15% 원천징수 단순 민감도 후 약 841.5만원/년, 보수 약 18만원/년
- 7% 포트폴리오 현금수익을 강제로 맞추면 나머지 80%에서 7.925% 수익률이 필요하므로 위험이 과도해진다.
- 축적기에는 분배금 재투자, 반기 리밸런싱 또는 15~25% 밴드 이탈 시 조정, 매년 3월 지수 재구성 후 점검
- USD/KRW가 10% 움직이면 다른 조건이 같을 때 20% 비중 배분 구간가 전체 포트폴리오에 약 ±2% 영향을 준다.
찬성
낮은 보수, 공식 구성종목 투명성, 장기 총수익, 분배금 성장 이력, 대형 우량 배당주 중심이라는 장점이 있다.
반대
현금수익률이 목표보다 낮고, 섹터·스타일 집중과 달러 위험이 있으며, 분배 제외 성장률 7%가 모든 관측기간에서 유지되지 않았다.
공식 출처
- Schwab 운용 자료: identity, AUM, NAV, shares, fee, yield, valuation, risk and sector data (기준 2026-08-03)
- Schwab 운용 자료: all 103 official portfolio rows across pages 0 and 1 (기준 2026-08-03)
- Schwab 운용 자료: 40 official distribution records and split-adjusted growth calculations (기준 2026-06-30)
- Schwab 운용 자료: performance, characteristics and benchmark cross-check (기준 2026-06-30)
- Schwab 운용 자료: 2026 index reconstitution changes and portfolio fundamental summary (기준 2026-03-23)
- Schwab 운용 자료: 2025 U.S. qualified-dividend-income percentage (기준 2025-12-31)
- 공식 운용·공시 자료: eligibility, ranking, rebalance and capping rules (기준 2026-07-01)
- 연방준비제도 발표: federal-funds target and inflation context (기준 2026-07-10)
- 공식 운용·공시 자료: June 2026 CPI context (기준 2026-06-30)
- SEC 공시: fee, strategy, turnover and principal risks (기준 2026-02-27)
- SEC 공시: legal structure and complete prospectus cross-check (기준 2025-12-22)
- SEC 공시: financial highlights, NAV path, income coverage, securities lending and audited-style holdings (기준 2026-02-28)
- SEC 공시: regulatory holdings and total-return cross-check (기준 2026-02-28)
본 자료는 조사·의사결정 지원용이며 개인별 투자·세무 자문이 아니다.
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